VC들이 AI 스타트업에 역대급 투자를 쏟아붓고 있어요.
그런데 정작 본인들의 일자리는 안전하다고 말하는 이유가 뭘까요?
2024년, 22억 달러 (약 3조 원) 규모의 유명 VC가 AI 기반 투자 플랫폼을 스핀아웃했어요.
시드부터 IPO까지 모든 단계의 정량적 실사를 AI로 한다고 하네요.
오늘은 최근 급증하고 있는 논쟁거리인 “AI가 VC를 대체할 수 있을까?”에 대해 알아보는 시간을 가져볼께요.

Source:

• Marc Andreessen says venture capitalism may be one of the last fields safe from AI | Fortune (2025)
• How Generative AI Is Reshaping Venture Capital | Harvard Business Review (2025)
• AI Companies Receive 42% of US Venture Capital Investment | PYMNTS (2024)
• Why AI Won't Replace Venture Capitalists Any Time Soon | Inc. (2025)
• The data revolution in venture capital | Signature Block (2024)
• Could AI ever be an early-stage VC? It's already replacing their associates | PitchBook (2025)
• The Sequence Chat: Arjun Sethi on Venture Investing in Generative AI | The Sequence (2024)

정말 놀라운 수준이에요.

2024년에 AI 스타트업들이 전 세계적으로 1,000억 달러 (약 135조 원) 이상을 조달했어요.
그리고 2025년 8월 중순 기준으로는 이미 1,180억 달러 (약 159조 원)를 조달해서, 2024년 전체를 넘어섰죠.
미국에서만 전체 벤처캐피탈 투자금의 42%가 AI 기업으로 흘러들어갔고요.
2022년에는 22%였는데 불과 2~3년 만에 거의 두 배로 늘어난 거예요.

특히 재미있는 건 Andreessen Horowitz(a16z, 앤드리슨 호로위츠, 실리콘밸리 유명 VC)가 200억 달러 (약 27조 원) 규모의 AI 펀드를 준비 중이라는 거예요.
이건 역사상 가장 큰 VC 펀드가 될 거예요.

OpenAI는 400억 달러 (약 54조 원)를 모금했고, 3,000억 달러 (약 405조 원)의 밸류에이션을 받았어요.
Elon Musk(일론 머스크)의 xAI는 120억 달러 (약 16조 원)를 받았고요.

HSBC Innovation Banking의 Dave Sabow는 "벤처캐피탈은 항상 혁신적인 산업으로 몰려갔지만, 한 카테고리에 이렇게 집중적으로 자본이 몰리는 건 전례가 없다"고 말했어요.
실제로 2024년 기준 20개의 AI 기업이 각각 20억 달러 (약 2.7조 원) 이상을 조달했어요.

맞아요.
여기서 정말 흥미로운 아이러니가 나타나요.

a16z의 공동 창업자인 Marc Andreessen(마크 앤드리슨)은 2025년 6월 11일 자사 팟캐스트에서 Jack Altman(잭 앨트먼, Lattice CEO)과의 인터뷰 중 "AI가 모든 직업을 대체할 때, VC는 마지막까지 살아남을 몇 안 되는 직업 중 하나일 것"이라고 말했어요.

그의 논리는 이래요.
"지난 70년간 위대한 VC들도 자기 세대의 위대한 기업 대부분을 놓쳤어요. 만약 이게 과학이었다면, 누군가는 10개 중 8개를 맞출 수 있었을 거예요.
하지만 VC에는 무형의 것들이 있어요.
취향의 측면, 인간관계의 측면, 심리학적 측면이죠.
'이 사람들은 누구인가?' '압박 속에서 어떻게 반응하나?' '어떻게 무너지지 않게 할까?' 같은 거요."

Andreessen은 이어서 "VC의 위대한 점은 선택하는 게 작은 부분일 뿐이라는 거예요. VC 회사의 대부분은 세상과의 관계예요. 왜냐하면 회사를 세우려면 많은 관계가 필요하거든요"라고 강조했어요.
그는 "AI가 다른 모든 걸 할 때, 이게 사람들이 여전히 하는 마지막 분야 중 하나일 수 있다"고 자신있게 말했죠.

근데 정말 아이러니한 건, Andreessen 본인이 AI 스타트업에 수십억 달러를 투자하고 있고, AI가 모든 직업을 대체할 거라고 주장하면서도, 자기 직업만큼은 예외라고 주장한다는 거예요.
비평가들은 "자기 돈벌이는 안전하다고 주장하는 전형적인 엘리트 사고방식"이라고 지적하고 있어요.

있어요.
Tribe Capital(트라이브 캐피탈, 미국 샌프란시스코 기반 VC)이 대표적이에요.

2018년에 설립된 이 VC는 처음부터 AI와 데이터 과학을 활용해서 스타트업에 투자해왔어요.
현재 22억 달러 (약 3조 원)의 자산을 운용하고 있고, Carta(카타, 캡테이블 관리 플랫폼), Docker(도커, 컨테이너 플랫폼), Kraken(크라켄, 암호화폐 거래소) 같은 유명 스타트업에 투자했어요.

Tribe Capital의 공동 창업자인 Arjun Sethi(아르준 세티)는 "우리는 제품-시장 적합성(PMF)을 정량적으로 평가할 수 있다고 믿는다"고 했어요.
그들은 2018년부터 5년 이상 다양한 비즈니스 모델, 지역, 단계에 걸쳐 거래 수준과 제품 참여 데이터를 수집해왔어요.

특히 재미있는 건, Tribe Capital이 자신들의 투자 방법론을 독립적인 소프트웨어 제품으로 만들어서 2023년에 스핀아웃했다는 거예요.
바로 Termina(테르미나)라는 플랫폼이에요.

Termina는 VC들을 위한 "정량적 실사" AI 플랫폼이에요.
시드 단계부터 IPO까지 전 단계의 벤치마킹 데이터를 가지고 있어서, 투자자들이 어떤 회사든 빠르게 평가할 수 있게 해줘요.

Alex Chee(알렉스 치, Termina CEO이자 공동 창업자)는 "투자자들은 AI와 데이터 과학이 예측 가능성을 크게 향상시키고 리스크를 줄일 수 있다고 믿지만, 엔지니어링 팀을 고용하고 ROI를 내는 제품을 배포하는 데 드는 막대한 비용과 복잡성, 시간이 장벽이 되어왔다"고 설명했어요.

Termina는 2024년 2월에 소프트 런칭했고, 두 가지 주요 제품을 제공해요.
첫째는 투자자가 Termina의 데이터와 자신들의 데이터를 결합해서 회사의 건전성을 빠르게 평가할 수 있는 대시보드예요.
둘째는 시장 변화 같은 외부 요인을 이해하도록 돕는 도구예요.

실제로 PitchBook(피치북, 벤처 데이터 플랫폼)의 보도에 따르면, "많은 GP들이 OpenAI의 ChatGPT나 Anthropic의 Claude로 맞춤형 워크플로우를 만들고 있고, AI가 시장 모델링과 데이터 수집에서 초급 벤처 애널리스트보다 몇 배나 빠르다는 걸 발견하고 있다"고 해요.

Max Ruderman(맥스 루더만, Harmonic 창업자)은 "점점 더 많은 시니어 VC 파트너들이 우리 소프트웨어를 사용하고 있다"고 했어요.
Harmonic은 딜 소싱을 위한 자연어 처리 모델을 운영하는 스타트업이에요.

여기서 흥미로운 논쟁이 벌어지고 있어요.
전문가들의 의견이 극명하게 갈려요.

Salesforce Ventures(세일즈포스 벤처스, 글로벌 CRM 기업의 투자 부문)의 AI 모델 개발 팀장은 "단기간에는 불가능하다"고 단언해요.
그들이 2022년부터 직접 AI 모델을 만들어봤는데, "투자 결정에서 인간 요소가 여전히 중요하다"는 걸 깨달았대요.

그는 "AI는 과거 데이터의 패턴을 인식하는 데는 탁월하지만, 벤처투자에서 과거 성과에만 의존하는 건 전략적 실수"라고 했어요.
특히 창업팀의 사회적 역학관계, 과거 경험의 깊이, 제품-시장 적합성 같은 건 기계가 읽을 수 있는 형태로 포착하기 어렵대요.

반면, Oxford Entrepreneurship(옥스퍼드 기업가정신 센터)의 정책 라운드테이블에서는 "AI 채택이 VC 프로세스의 일부 단계에서는 불가피하다"는 의견이 나왔어요.
특히 초기 투자 기회 선별과 실사 단계에서요.
예를 들어, AI 모델이 스타트업의 지적재산권 포트폴리오를 빠르고 저렴하게 실사할 수 있다는 거죠.

Navigate Ventures(네비게이트 벤처스, 미국 VC)의 Ivan Nikkhoo는 중간 입장이에요.
"AI 도구들이 딜플로우 검토, 시장 분석, 밸류에이션 모델링을 혁신적으로 바꾸고 있지만, 투자 결정은 여전히 경험, 공감, 비전을 가진 사람이 해야 한다"고 해요.
실제로 Navigate Ventures는 연간 1,000개 이상의 피치덱을 받는데, AI를 활용해서 제품-시장 적합성, 팀 경험, 시장 규모 같은 기준으로 빠르게 필터링한대요.
이렇게 하면 잠재력 높은 기회를 더 빠르고 정확하게 찾을 수 있죠.

전문가들은 "VC 3.0" 시대가 온다고 말해요.
핵심은 AI와 인간의 협업이에요.

첫째, Decile Hub(디사일 허브, AI 기반 VC 플랫폼)의 사례를 보면, AI를 활용하는 VC 회사들이 일상 업무에서 40%의 시간을 절약하고 있어요.
AI Deal Memo 기능은 CRM의 모든 딜 정보를 자동으로 취합하고, 과거 커뮤니케이션과 미팅 노트를 분석하고, 시장 조사를 통합해서 투자 논거의 초안을 만들어줘요.

둘째, 전문화가 중요해요.
AI가 일반적인 분석을 잘하게 될수록, 인간 VC는 특정 산업 (바이오, 딥테크, 기후 기술 등)에 대한 압도적인 전문 지식으로 차별화해야 해요.
James Currier(제임스 커리어, NFX 공동창업자)는 "AI가 분석을 고도화할수록, 인간 VC는 도메인 전문성을 통해 차별화해야 한다"고 강조했어요.

셋째, VC의 역할이 재정의되고 있어요.
미래의 VC는 데이터 분석가보다는 창업자의 비전을 현실로 만드는 조력자, 그리고 창업자와 LP (출자자)를 설득하는 스토리텔러가 되어야 해요.

실제로 SAP의 최근 조사에 따르면, 10억 달러 (약 1.3조 원) 이상 기업의 C레벨 임원 75%가 "AI가 친구나 동료보다 더 나은 비즈니스 조언을 준다"고 답했고, 38%는 "AI를 신뢰해서 비즈니스 결정을 맡긴다"고 했어요.
Andreessen이 의존하는 바로 그 사람들이 이미 그를 구식으로 생각하기 시작한 거죠.

• AI는 VC를 대체하는 게 아니라 재정의하고 있음
  2024년은 AI와 VC의 관계가 근본적으로 바뀐 해였어요. AI 스타트업이 미국 VC 투자의 42%를 차지했고, 이는 불과 2년 전 22%에서 거의 두 배 증가한 수치예요. Tribe Capital이 2023년에 Termina를 스핀아웃한 건, AI가 단순한 보조 도구를 넘어 VC의 핵심 경쟁력이 될 수 있음을 보여줬어요. Termina는 시드부터 IPO까지 전 단계의 정량적 실사를 제공하면서, VC들이 더 이상 주니어 애널리스트를 고용할 필요가 없게 만들고 있죠. Salesforce Ventures와 Oxford의 연구는 AI가 패턴 인식은 잘하지만, 창업자의 회복탄력성이나 팀 역학 같은 비정형적 요소는 여전히 인간의 영역임을 확인해줬어요. 결국 AI는 VC를 완전히 대체하는 게 아니라, VC의 역할을 재정의하고 있어요.

• 엘리트의 아이러니는 투자 기회를 만듦
  Marc Andreessen이 "AI가 모든 직업을 대체하지만 내 일은 예외"라고 주장한 건 비판을 받았지만, 동시에 흥미로운 시장 신호였어요. 역대 최대 규모의 200억 달러 AI 펀드를 준비하면서도 자신의 직업은 안전하다고 주장하는 모순이 있죠. 하지만 이건 오히려 AI-VC 통합 솔루션에 대한 거대한 시장 수요를 보여줘요. Decile Hub 같은 플랫폼이 40% 시간 절약을 달성한 건, 실무에서 AI가 이미 필수가 되고 있다는 증거예요. 투자자로서는 "VC들의 말이 아니라 행동을 보라"는 교훈이에요.

• 데이터 추적 능력은 새로운 경쟁 우위가 됨
  Termina 같은 AI 플랫폼의 등장은 데이터 처리 속도가 경쟁 우위의 핵심이 되었음을 보여줘요. Tribe Capital은 5년 이상 수집한 거래 수준 데이터와 제품 참여 데이터를 활용해서 Carta, Docker, Kraken 같은 성공적인 투자를 했어요. PitchBook에 따르면 많은 GP들이 AI를 활용해서 시장 모델링과 데이터 수집에서 초급 애널리스트보다 몇 배나 빠른 속도를 경험하고 있대요. Decile Hub는 AI를 활용하는 VC 회사들이 일상 업무에서 40%의 시간을 절약한다고 보고했어요. 전통적인 VC들도 이제 실시간 데이터 추적과 정량적 분석 없이는 경쟁할 수 없게 됐어요.

• 인간의 고유 가치는 신뢰와 네트워크임
  데이터 분석은 AI가 압도적으로 잘하지만, 창업자와의 신뢰 구축, 후속 투자 유치, 핵심 인재 영입, M&A 주선 같은 건 여전히 인간 네트워크가 필수예요. Navigate Ventures의 Ivan Nikkhoo가 강조했듯이, AI는 딜플로우 필터링은 잘하지만 창업자의 신뢰를 얻는 건 못해요. Oxford 연구도 "최종 투자 결정은 여전히 인간의 통제 하에 있다"고 확인했어요. 미래의 VC는 분석가가 아니라 촉진자 (Facilitator)와 스토리텔러가 되어야 해요.