Venture Capital도 사기를 친다는 거 아시나요? 심지어 글로벌 유수의 VC들도 사기를 저지르곤 해 안녕하세요 여러분.
오늘도 누구보다 빠르게 신선한 투자업계의 정보를 전달해 드리는 "비주류VC" 예요.
오늘은 "비주류VC의 Exclusive Research Series"로 찾아뵙게 되었어요.
Venture Capital도 사기를 칠 수 있다는 것 아시나요?
당연히 수억원의 돈이 오가는 곳이니 사기가 생길 수 있어요.
오늘은 최근 글로벌 시장에서도 유명했던 두 개의 VC가 사기에 연루된 사연을 들려드릴까 해요. |
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오늘 이야기의 주인공은 Relativity Reserach Fund(이하 Relativity)와 SwiftArc Ventures(이하 SwiftArc)예요.
솔직히 우리가 흔히 아는 sqauoia Capital, a16z, Accel 같은 곳은 아니지만 시장에서 상당한 인지도와 영향력을 가졌던 하우스들이예요.
솔직히 VC인 저도 이 두 하우스의 이름은 처음 들어보는데요.
자주 글로벌 VC 뉴스를 뒤져보는 저로써는 이번에 알게 된 이 사건이 꽤나 충격적이었어요.
미국은 우리나라보다 VC들이 훨씬 투명하고 공정하게 운영된다고 생각했었는데 그런 생각이 완전히 빗나갔거든요. 물론 "울프 오브 월스트리트" 같은 금융사기 영화들을 봐 온 저도 미국이 사기도 선진국(?) 이라는 걸 알고는 있어요. 하지만 이 두 개의 사례는 비교적 최근에 결론이 난 것들인데 우리나라랑 별반 다르지 않게 허술함이 돋보이더라구요.
대체 글로벌 VC 산업에서 무슨 일이 벌어졌던 걸까요?
국내 어디에서도 다루지 않는 글로벌 VC 뉴스 지금 시작할께요!
아래 내용은 Q&A 형식으로 전해드림을 미리 알려드려요.
(Source : US Attorney's Office, SF Gate, The Mercury News, The Week, Wikipedia, Funding trip, Beauty Independent, Mobi health news, Texas Atate Securities Board, KCTV5, St.Louis Post, The Federal, FBI) |
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Q1: Relativity Research Fund는 어떤 회사였고, 어떤 사기 행각을 벌였나요? |
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Relativity Research Fund는 실제로는 어떤 합법적인 사업 활동도 없었던 회사였어요.
라메시 크리스 네이선(Ramesh Kris Nathan)이 2016년에 설립한 이 회사는 선진 로봇 공학, 우주여행 기술, 연소 없는 추진 시스템 등을 개발한다고 투자자들에게 홍보했어요.
네이선은 회사가 1천만 달러의 자본금을 확보했고 전 세계에 7개의 사무실을 두고 있으며, 15,456명의 직원을 고용하고 있다고 주장했어요.
더 충격적인 것은 2016년 4분기에만 368억 7천만 달러의 총수익과 298억 달러의 이익을 올렸다고 주장한 점 이예요. 이는 세계에서 가장 수익성 높은 기업들에 게나 해당하는 수치죠.
또한 Nasdaq 비공개 시장에 주식을 상장하기 위한 모든 요건을 완료했으며, 투자자들이 이 시장에서 주식을 거래할 수 있을 것이라고 주장했어요. |
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Q2: 실제 회사 규모와 피해 규모는 어떻게 되나요? |
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실상은 충격적이게도 완전히 달랐어요...
네이선의 회사인 Relativity Research Fund는 기본적으로 샌프란시스코 다운타운에 사무실을 한 개 임대했던 것이 전부였고, 수익도 없고 이익도 없었어요.
2016년과 2017년에 네이선은 미국 군인 출신을 포함한 6명의 투자자로부터 약 5만 달러의 투자금을 유치했다고 기소장에 명시되어 있어요. 이런 투자금은 개인 지출이나 해외 은행 계좌, 그의 어머니, 또는 당시 여자친구에게 송금되었어요.
그리고 회사는 소위 "아텐 우주 비행체(Aten Space Vehicle)"라는 존재하지 않는 프로젝트를 홍보하면서 인류의 우주 탐사를 위한 지속 가능한 미래의 열쇠라고 주장했어요.
* 정말 가지가지 했네요...;;; |
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Q3: 네이선은 어떻게 사기를 쳤고, 어떤 처벌을 받았나요? |
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네이선은 정교한 허위 진술과 가짜 회사 이미지로 투자자들을 철저히 속였어요.
* 솔직히 저런 허접한 이미지에 속은 사람이 더 문제 아닌가 싶기도 한데...
그는 회사 웹사이트, 홍보 자료, 잠재적 투자자들에게 보낸 이메일에서 거짓되고 오해의 소지가 있는 진술을 통해 투자자를 유도했어요. 피해자 중 많은 사람들이 미국 군인 출신이거나 그들과 관련된 사람들이었어요.
* 미국은 퇴역 군인(Veteran)들에게 일어난 범죄에 대해서는 가중처벌 하는 경향이 있어요. 군인을 존중하는 미국의 시민의식이 부럽네요.
샌프란시스코 배심원단은 네이선에게 투자자들로부터 사기친 자금에 대해 6건의 유선 사기죄(전화, 이메일, 인터넷 등 전자 통신 수단을 이용하여 사기를 저지르는 행위)와 47,000달러를 여러 계좌 간에 이체한 혐의로 2건의 자금 세탁죄를 적용해 유죄 판결을 내렸어요.
각 유선 사기죄에 대해 최대 20년의 징역형과 각 자금 세탁죄에 대해 10년의 징역형을 받을 수 있으며, 유선 사기와 자금 세탁 위반과 관련된 모든 재산의 몰수도 포함될 수 있어요.
네이선은 2025년 6월 13일에 추가 재판을 위해 법정에 출두할 예정이예요.
* 정의구현이 시급한 상황이네요. |
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Q4: SwiftArc Ventures는 어떤 회사이고, 어떤 사기 혐의가 있었나요? |
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SwiftArc Ventures는 2019년 시드 자와하(Sid Jawahar)가 설립한 미국 기반의 초기 및 성장 단계 벤처 캐피탈 펀드로 뉴욕시에 본사를 두고 있어요.
이 회사는 소비자 및 헬스케어 부문에서 혁신적인 소비자 브랜드를 식별, 큐레이션 및 개발하는 데 중점을 둔 벤처 캐피탈 회사였어요. SwiftArc는 여성이 주도하는 스타트업을 대상으로 한 1,000만 달러 규모의 뷰티 펀드를 출시했으며, 원격 의료에 중점을 둔 7,500만 달러 규모의 펀드인 SwiftArc Telehealth도 출시했어요
* 처음 시작 한 취지는 참 좋았던 것 같은데요...흠...
그러나 2022년, SwiftArc Ventures 창립자 시드 자와하는 2019년 9월부터 SwiftArc Capital과 SwiftArc Fund, L.P가 소유한 특정 회사의 비유동적인 상당한 포지션을 과대평가하여 사기를 저지른 것으로 밝혀져 사기 행위를 중단하라는 명령을 받았어요.
Ventures...Capital...Fund...?
저도 여기서 좀 헷갈려서 리서치를 좀 더 해봤는데요.
실제로 SwiftArc Ventures(2019년 설립)와 SwiftArc Capital은 서로 다른 법인이었어요. SwiftArc Capital은 SwiftArc Fund, L.P.(2010년 결성)라는 펀드를 운용하는 회사(일명 펀드 관리 회사 or GP)였던 것이지요.
자와하는 먼저 2010년에 SwiftArc Capital을 활용하여 SwiftArc Fund, L.P.라는 펀드를 만들었고 이 펀드로 특정 회사의 주식을 매입하고 있었어요.
사기 행위를 중단하라고 명령한 것은 텍사스주 증권 위원회(Texas Securities Commissioner)의 트래비스 아일스(Travis Iles)로 알려져 있어요. 그는 SwiftArc Capital, LLC의 투자 자문 등록을 취소하고 회사와 매니징 디렉터인 시드 자와하에게 사기 행위를 중단하라는 명령을 내렸어요.
이는 규제 기관의 공식적인 제재 조치로, 회사가 투자자들에게 펀드의 가치를 과대평가하여 보고한 것이 적발되어 내려진 명령이었죠. 이러한 명령은 심각한 법적 결과를 수반하며, 회사는 더 이상 합법적으로 투자 자문 서비스를 제공할 수 없게 돼요. |
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Q5: SwiftArc의 구체적인 사기 수법은 무엇이었나요? |
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SwiftArc의 사기는 투자 가치 조작과 관련이 있었어요.
2015년부터 wiftArc Fund, L.P는 한 회사에 대한 지분을 꾸준히 늘리기 시작했는데, 그것은 필립 모리스 파키스탄(PMP)이라는 회사였어요.
2019년까지 wiftArc Fund, L.P는 거의 전적으로(99%) PMP에 투자하고 있었어요. 이는 처음에 wiftArc Fund, L.P가 미국 및 외국 발행자의 지분 증권, 부채 및 옵션에 투자하고, 단일 증권에 펀드 자본의 12% 이상을 투자하지 않는다는 의도와 상반된 것이었어요. 여기서 나오는 12% 룰은 특정 법에 따른 것이 아니고 펀드 자체의 투자설명서(Offering Memorandum)에 기재 된 룰이었다고 해요. 어쨋든 규정 위반이죠. |
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* 두둥...심지어 파키스탄 증권 시장 상장사네요..;;; 굉장히 생소한 시장...;;;
PMP 주식은 거래량이 적었고, 2019년 9월에는 월간 거래량이 3,500주 미만으로 떨어졌어요.
문제는 자와하가 투자자 보고서에 펀드의 브로커리지 명세서에 나열된 가격이 아닌 주당 4,000루피의 PMP 가치를 보고하도록 펀드 관리자에게 지시했다는 점이었어요. PMP의 4,000루피 평가는 PMP가 거래되는 가격보다 점점 더 높아졌어요. 이 기간 동안 PMP의 공정가치는 2019년 9월 주당 3,230루피에서 2020년 5월 주당 1,760루피로 급격히 감소했으며, 2022년 5월 25일 기준으로 PMP는 주당 541루피에 거래되고 있었어요.
* 지금은 1,087 루피네요. 나름 반등한 건가...;;
그러나 SwiftArc Capital이나 자와하는 투자자들에게 평가 출처를 알리지 않았어요. 마케팅 자료, 제안 각서, 투자자 보고서 또는 자본 명세서 어디에도 평가가 자와하로부터 직접 나왔으며 정당한 독립적인 시장 가치 명세서를 반영하지 않는다는 사실을 공개하지 않았어요. |
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Q6: SwiftArc의 사기 규모와 최근 진행 상황은 어떻게 되나요? |
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SwiftArc의 사기는 수백만 달러 규모였어요.
2016년 7월부터 2023년 12월까지 기소장에 따르면 자와하는 SwiftArc 투자자들로부터 3,500만 달러 이상을 가져갔지만 투자에는 1,000만 달러만 사용했어요. 그는 새로운 투자자들의 돈을 오래된 투자자들에게 상환하고 사치스러운 생활 방식을 유지하는 데 사용했다고 해요. 이는 전형적인 폰지 사기의 특징을 보여주는 행동이었어요.
* 읭..? 이게 통한다고...? 여기는 조합원총회도 안하나...!?!?
2022년 6월에 텍사스 주 증권 위원회가 SwiftArc Capital의 투자 활동 권한을 취소하고 "사기 행위를 중단하라"고 명령했음에도 불구하고, 자와하는 이 명령 후 몇 주 만에 한 투자자로부터 100만 달러를 포함하여 계속해서 사기로 투자자 자금을 유치했어요.
* 와...규제 기관 쌩까는 이 패기는...!?!?!
결국 자와하는 2023년 12월 20일에 세 건의 유선 사기죄와 한 건의 투자 자문 사기죄로 기소되었으며, 마이애미에서 체포되었어요.
유선 사기죄는 각각 최대 20년의 징역형과 25만 달러의 벌금 또는 둘 다에 해당하는 처벌을 받을 수 있으며, 투자 자문 사기죄는 최대 5년의 징역형과 1만 달러의 벌금 또는 둘 다에 해당하는 처벌을 받을 수 있어요.
* 결국 SwiftArc Ventures라는 좋은 취지(?)의 VC를 설립했지만, 그 이전부터 문제가 많아서 기소 된 케이스네요. 이래서 착하게 살아야 됩니다...;;; |
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Q7: 두 사기 사례에서 공통적인 수법과 특징은 무엇인가요? |
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두 사례 모두 투자자들의 신뢰를 악용한 전형적인 투자 사기였습니다. 공통점으로는 아래 사항들이 있었죠.
- 과장된 주장
네이선은 Relativity가 2016년 4분기에 298억 달러의 이익을 올렸다고 주장했고, 자와하는 실제 가치가 급격히 하락하고 있는 동안 PMP 주식의 가치가 안정적이거나 상승하고 있다는 인상을 주었어요.
* 진짜 지금 생각해 봐도 패기가... 실사를 안 한 걸까요...?
- 가짜 이미지 구축
네이선은 고급 기술, 우주 여행 기술, 첨단 로봇 공학을 개발하는 것처럼 보이는 허위 회사 웹사이트와 홍보 자료를 사용했어요. 자와하의 경우 정교한 웹사이트와 보도자료를 통해 합법적인 VC 회사의 이미지를 구축하고 실제 투자(Intellihealth, R-Zero 등)를 했어요.
* 실제로 사기성 가상화폐 자료의 배경 화면에는 늘 우주 사진이 등장하죠...;;;
- 자금 유용
네이선은 투자자 자금을 자신의 개인 지출이나 해외 은행 계좌, 어머니, 당시 여자친구에게 송금했어요. 자와하는 투자자금을 개인 제트기, 호화 호텔, 고급 레스토랑에서의 비용 지출 등 사치스러운 생활 방식을 유지하는 데 사용했어요.
* 그래도 자기 어머니는 챙기네요...효자네요...
- 규제 무시
자와하는 텍사스 주 증권 위원회로부터 "사기 행위를 중단하라"는 명령을 받은 후에도 투자자를 기만하고 투자금을 모집했어요. 네이선 역시 기본적인 증권법과 투자 규정을 무시하고 지속적으로 거짓 정보를 제공했습니다.
* 진정한 상남자네요...우리나라는 금감원에서 전화 한 통만 와도 모든 게 일시정지 아닌가요...?
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Q8: 법 집행기관은 이런 사기 사례를 어떻게 처리했나요? |
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두 사례 모두 다양한 법 집행기관의 철저한 조사를 받았어요.
- Relativity Research Fund
FBI의 조사 결과 네이선에 대한 기소로 이어졌고, 8일간의 배심원 재판 후 유선 사기 6건과 자금 세탁 2건에 대해 유죄 판결을 받았어요. 샌프란시스코 미국 검사 Patrick D. Robbins는 "네이선이 우주여행 기술과 첨단 로봇 공학에 대한 환상적인 이야기를 지어내어 투자자들을 유혹했지만, 그가 제공한 것은 공상 과학에 불과했다"고 말했어요.
* 정의구현 완료!
- SwiftArc Ventures라 쓰고 자와하라 읽도록 하시죠.
텍사스 주 증권 위원회가 처음에 조사를 시작하여 2022년 6월 SwiftArc Capital의 투자 자문 등록을 취소하고 자와하에게 사기 행위를 중단하라고 명령했어요. 이후 이 사건은 뉴욕 당국의 조사로 확대되었고, 결국 세인트루이스의 연방 검찰과 협력하여 자와하를 기소하게 되었어요. 그는 2023년 12월 20일에 세 건의 유선 사기죄와 한 건의 투자 자문 사기죄로 기소되었으며, 마이애미에서 체포되었어요.
* 역시 정의구현 완료!
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Q9: 피해자 확인 및 보상 과정은 어떻게 진행되고 있나요? |
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두 사례 모두 피해자 식별과 가능한 보상을 위한 노력이 진행 중이라고 하네요.
- Relativity Research Fund
네이선의 유죄 판결 이후 그는 유선 사기와 자금 세탁 위반과 관련된 모든 재산의 몰수에 직면해 있어요. 이러한 자산은 피해자 배상에 사용될 수 있지만, 사기 규모(약 5만 달러)가 상대적으로 작았기 때문에 피해자 배상 과정이 SwiftArc 사례만큼 공식화되지는 않았습니다. (읭...?)
* 더 찾아보니 실제로 군인 출신 6명에게 받은 5만달러(우리 돈 약 7천만 원) 때문에 기소를 당한거더라구요. 아니 꼴랑 7천만 원 사기치려고 저런 초호화 쑈를 한거라구...?? 레알...?? 사기 치려고 만들어 낸 숫자에 비해서 실제 사기 금액이 너무 작다보니 오히려 사기꾼의 뻔뻔함이 더 두드러지네요...;;;
- SwiftArc라 쓰고 자와하라 읽도록 하시죠.
FBI는 공식 웹사이트에 "Seeking Victim Information in the Siddharth Jawahar/Swiftarc Investigation"이라는 제목의 양식을 만들어, SwiftArc Capital, SwiftArc Ventures 또는 Siddharth Jawahar에게 투자했던 잠재적 피해자들이 자신의 정보를 제출할 수 있도록 했어요.
또한 FBI는 자와하나 SwiftArc Capital LLC에 투자했을 가능성이 있는 사람들에게 314-589-2500번으로 FBI 세인트루이스 지부에 연락하도록 공개적으로 요청했어요.
* 혹시...그럴일은 없겠지만 혹시라도 한국에 피해자가 계실 수도 있으니 번호를 그냥 남겨둬요.
이런 과정은 일반적으로 대규모 투자 사기 사건에서 모든 피해자를 식별하고, 정확한 피해 규모를 파악한 뒤, 향후 몰수된 자산을 통해 피해자들에게 배상금을 지급하기 위한 준비 단계예요. 특히 SwiftArc 사례는 3,500만 달러라는 큰 규모의 사기이기 때문에 피해자 식별과 보상 과정이 공식적이고 체계적으로 진행되고 있어요.
* 부디 피해자 확인 및 보상 절차가 잘 진행되었으면 해요.
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Q10: 투자자들이 이러한 사기를 피하기 위해 어떤 신호를 주의했어야 했나요? |
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이 사건에서 출자자들이 주의했어야 할 몇 가지 경고 신호들이 있었어요.
- 터무니없는 수익률 주장
Relativity가 주장한 298억 달러 분기 이익은 세계에서 가장 수익성 높은 기업들 수준이었어요. 이런 극단적인 수익 주장은 의심해 봐야 했어요.
- 단일 자산에 대한 과도한 집중
SwiftArc 펀드는 원래 자본의 12% 이상을 단일 증권에 투자하지 않겠다고 했지만, 결국 99%를 PMP에 투자했어요. 이런 극단적인 집중은 심각한 경고 신호예요.
- 검증 불가능한 주장
네이선은 전 세계에 사무실과 15,000명 이상의 직원이 있다고 주장했지만, 실제로는 샌프란시스코에 임대 사무실 하나만 있었어요. 출자자들은 이런 주장을 독립적으로 검증했어야 했어요.(근데 이런 걸 진짜 안 했나봐요...? 너무 의외임...)
- 정보 투명성 부족
자와하는 펀드의 주요 투자 PMP의 가치 평가 방법과 출처를 투자자들에게 공개하지 않았어요. 투명성 부족은 항상 경고 신호죠.
* 솔직히 한국에서 12년 째 VC를 해오는 저에게는 굉장히 허술해 보이는 사기였어요. 공정가치평가는 차치하고라도 뻔히 규약에 나와 있는 룰을 어겨버리고 심지어 우리나라의 금감원이라고 할 수 있는 규제기관에서 하지마라고 연락까지 왔는데도 펀딩을 하고 다녀다는 건 정말 충격이네요. 게다가 사무실 방문도 안하고 어떻게 투자를 하는 건지...어떻게 저게 가능한지 모르겠어요...좌우지간 VC도 사기를 치려고 마음 먹으면 칠 수 있으니 출자자들도 조심해야 할 것 같아요. 찝찝하면 투자하지 않음으로써 리스크를 회피할 수 있다는 것을 다시 한 번 배워가요. |
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"비주류VC"는 계속 스타트업 산업과 투자 업계에 대한 어디에서도 볼 수 없는 빠르고 신선한 정보를 제공하고자 해요. 운영 중인 Threads와 뉴스레터를 구독해 주시면 큰 힘이 되요. |
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